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国废、原纸四季度涨多还是跌多?

作者: 中国纸业网 阅读: 88 发布日期: 2019-02-09
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虽然国废近期一路价格下调到令人怀疑人生,但是根据国务院提出的2020年零固废进口的目标,估计今年外废总额度相比2017年会有明显减少,现在市场疲软与需求弱有关,长远来看,国废市场还是值得期待的。

四季度国废价格阶段性承压,原纸涨少跌多

在当前旺季不旺的局面下,四季度价格或承压。其原因在于,今年废纸整体需求不如去年,除了国内及出口的成品纸需求趋弱外,纸企吸取去年旺季备货不足的教训,今年旺季前夕囤积较多成品纸库存(9月库存平均天数达22天,历史中枢为13天),导致废纸旺季需求被平滑。

随着“金九银十”的传统旺季渐进尾声,以及10月份之后的去库存周期,料11-12月对废纸的需求量环比持平或下滑,导致国废和外废纸价格均较难上涨。进一步来看,考虑外废价格在加税、人民币汇率下行等影响下,已远高于国废价格(美废13#高出国废约450/吨),超过了往年100-200/吨的正常价差,外废价格阶段性见顶,随着需求转淡,价格调整幅度或大于国废价格。综合来看,四季度箱板瓦楞纸企成本端压力料有所减轻,但由于下游需求偏弱,盈利端或难出现明显改善。

原纸方面,据生意社消息,上周瓦楞原纸的价格则出现了一定幅度的下调,原纸价格的持续下调主要还是由于成品纸销售的滞缓。生意社纸张分析师认为,秋冬季各项污染检查络绎不绝,环保严查开始启动,大多中小厂家均有停机停产可能,影响国废采购需求。各地纸厂成品纸库存仍处高位,因此废纸需求方面将是大打折扣。而瓦楞原纸方面下游需求也是一直处于低迷状态,从四季度中美贸易争端将打压纸包装需求的角度看,此下滑趋势恐将延续。预计未来价格可能涨少跌多,整体行业进入整合阶段。

国废短期承压,但未来依然可期

10月18日,环保部固废管理中心发布2018年第二十二批进口废纸审批名单,共有47家企业获批201万吨外废进口量,单批次配额总量创二季度以来新高。但是综合2018年和2017年所获批外废额度总量,虽然2018年尚余2个月,但是目前为止获批额度与去年相比明显减少。

截至目前,2018年环保部共核准二十二批进口废纸名单,获批量共计1754.06万吨(不含原配额变更口岸等),其中获批额度最高的分别是玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业(含联盛纸业),占比分别达到35.4%、15.4%、13.4%,三者额度合计占比64.3%,龙头企业仍具有明显配额优势。

2018年行业前22批次外废获批额度情况(单位:万吨)

2017-2018核定废纸进口量

由上图可以看出,2017年十一个批次的外废额度共计2800余万吨,而2018年已批准二十二个批次,总额度仅有1700多万吨,按照目前的批准进度,想要靠今年剩余2个月追赶上去年的总额度,似乎有点难。因此,由第二十二批外废额度大增来预测未来国废价格走势,并不具有说服力。

国废方面,上周北方市场多以观望平稳为主,只有少数纸厂以自身价格调整为主。而南方市场自中旬开始持续呈弱稳态势运行。从南北方国废市场表现来看,可以明显看出纸厂对国废采购的意愿并不强烈,且普遍保持观望的态度。

对于国废的未来,有人分析,“国务院提出的2020年零固废进口的目标,估计今年外废总额度相比2017年会有明显减少,现在市场疲软与需求弱有关,长远来看,国废市场还是值得期待的。”

责任编辑:葛

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